Partners Group, ein Vermögensverwalter für Privatmarktanlagen, hat im ersten Halbjahr 2024 einen Rückgang der Erträge und Gewinne verzeichnet, erwartet jedoch eine baldige Besserung. Die Erträge sanken um 7 Prozent auf 977 Millionen Franken, hauptsächlich aufgrund eines Rückgangs der Performance Fees um 39 Prozent. Die Transaktionsmärkte erholten sich langsamer als erwartet, was zu verzögerten Veräusserungen führte.
Trotz der aktuellen Schwierigkeiten sieht Partners Group positive Zukunftsaussichten. Die Exit-Pipeline bleibt robust, was CEO David Layton zufolge zu einem Anstieg der erfolgsabhängigen Gebühren führen sollte, sobald sich das Umfeld verbessert. Im ersten Halbjahr machten die Performance Fees 17 Prozent der Gesamteinnahmen aus, und für die Jahre 2024 und 2025 wird mit einem Anteil von 20 bis 30 Prozent gerechnet.
Partners Group verdient deutlich mehr an erfolgsabhängigen Gebühren als an fixen Verwaltungsgebühren. Im ersten Semester gab es hier ein Plus von 4 Prozent auf 815 Millionen. Die Betriebskosten des Unternehmens gingen um 9 Prozent auf 371 Millionen Franken zurück, hauptsächlich aufgrund sinkender variabler Personalkosten. Der EBIT sank um 6 Prozent auf 605 Millionen Franken, mit einer Marge von 62,0 Prozent.
Die Prognose für das Gesamtjahr bleibt unverändert, Partners Group erwartet weiterhin Kapitalzusagen in Höhe von 20 bis 25 Milliarden US-Dollar. Im ersten Halbjahr konnte das Unternehmen bereits 11 Milliarden Dollar an Kundengeldern akquirieren. Trotz der Ergebnisse, die die Erwartungen von Analysten unterschritten haben, bestätigt Partners Group sein langfristiges Ziel einer EBIT-Marge von rund 60 Prozent für neu generierte Management Fees.
Insgesamt zeigt sich Partners Group optimistisch hinsichtlich der zukünftigen Entwicklung und erwartet eine Erholung bei der Veräusserung von Beteiligungen im zweiten Halbjahr. Die Herausforderungen des ersten Halbjahres werden als temporäre Schwierigkeiten angesehen, und das Unternehmen ist zuversichtlich, dass die erfolgsabhängigen Gebühren steigen werden, sobald sich das Umfeld verbessert. Mit einer robusten Exit-Pipeline und einer soliden Basis aus erfolgsabhängigen Gebühren ist Partners Group gut positioniert, um von einer marktbedingten Erholung zu profitieren.
